スカイマークエアラインズは平成18年9月8日、三菱UFJ証券に対して新株予約権を付与することで資金調達を行う旨を明らかにしました。

　会社法施行後は、従業員等に対して付与したストックオプションのみならず、財貨又はサービスの取得の対価として取引先等に対して自社株式オプションを付与する取引についても費用計上されることになりました。

ここでは以下の3点について考察します。

�オプション評価モデルの種類
�各モデルの特性
�ストックオプション評価モデル選択への示唆

　未公開企業では、ボラティリティの観察が困難なため「単位当たりの本源的価値」をもってストックオプションの公正な評価単価に代えることが認められています。そして、「単位当たりの本源的価値」を算定するにあたっては、未公開企業の株式価値を評価する必要が生じます。